VERBUND AG 2025: Solide Ergebnisse trotz schwachem Wasserstand und Windfall Tax
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VERBUND AG: Geschäftsergebnis 2025: Gute Ergebnisse trotz weniger Wasser und Windfall Steuer
18.03.2026 / 07:58 CET/CEST
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Das Jahr 2025 war wichtig für die Umsetzung unserer Strategie 2030. Wir setzen weiter auf gezielte Investitionen, um nachhaltig zu wachsen, den Klimaschutz voranzutreiben und die Versorgungssicherheit zu gewährleisten. Trotz schwieriger politischer und wirtschaftlicher Bedingungen konnten wir unsere Ziele erreichen und haben so unsere Stabilität und gutes Management bestätigt. Die Verlängerung der Windfall Steuer bis 2030 hat unsere Investitionsmöglichkeiten eingeschränkt. Zudem machten Verzögerungen bei Gesetzesänderungen, sinkende zukünftige Strompreise und starke Preisschwankungen die Planung schwieriger. Wir reagieren darauf mit genauer Priorisierung, mehr Effizienz und flexibler Finanzplanung, um Chancen zu nutzen und unsere wichtige Agenda umzusetzen.
Ergebnisse 2025
Im Jahr 2025 sank die Stromerzeugung aus Wasserkraft deutlich und zusätzlich belastete die erweiterte Windfall Steuer die Ergebnisse. Daher waren unsere Zahlen etwas niedriger als 2024, bleiben aber auf hohem Niveau. Das EBITDA sank um 21,3 % auf 2.737,5 Millionen Euro. Der Konzerngewinn verringerte sich um 20,6 % auf 1.489,4 Millionen Euro, und das Ergebnis nach Bereinigung um einmalige Effekte lag bei 1.472,1 Millionen Euro (-25,5 %).
Der Wasserkraft-Koeffizient für Laufwasserkraftwerke lag bei 0,79 und damit 30 Prozentpunkte unter dem Vorjahr (1,09) und 21 Punkte unter dem Durchschnitt der letzten Jahre. Außerdem sank die Erzeugung aus Speicherkraftwerken um 5,9 %. Insgesamt erzeugten unsere Wasserkraftwerke 8.078 GWh weniger Strom, was 24,2 % weniger als 2024 bedeutet.
Wegen weniger Wind und Sonneneinstrahlung ging auch die Stromproduktion aus Wind und Photovoltaik zurück. Der Erneuerbare-Koeffizient für Wind und Sonne lag bei 0,82 und damit um 18 Prozentpunkte unter der Planung und 9 unter dem Vorjahr (0,91).
Die Kosten durch die Windfall Steuer betrugen 135,9 Millionen Euro in Österreich. Die durchschnittlichen Verkaufspreise für eigenen Wasserkraftstrom sanken nur leicht auf 116,3 €/MWh. Dies liegt daran, dass wir Anfang 2023 und ab November 2023 Strom zu hohen Preisen verkauften.
Positiv wirkten sich höhere Einnahmen aus dem Stromnetz aus, unter anderem durch Auktionserlöse für grenzüberschreitende Übertragungskapazitäten. Das Vertriebsgeschäft stabilisierte sich ebenfalls. Der Bereich Flexibilitätsprodukte erzielte ungefähr wieder 275 Millionen Euro, weil wir von unseren flexiblen Kraftwerken bei schwankenden Strompreisen profitieren.
Dividendenvorschlag
Für das Geschäftsjahr 2025 wird der Hauptversammlung am 21. April 2026 eine Dividende von 3,15 Euro je Aktie vorgeschlagen. Diese teilt sich in eine reguläre Dividende von 2,00 Euro und eine Sonderdividende von 1,15 Euro auf. Die Sonderdividende entspricht etwa 400 Millionen Euro und soll die Kapitalverteilung zugunsten der Aktionäre stärken. Die Auszahlung erfolgt nach Genehmigung des Jahresabschlusses und der Beschlussfassung auf der Hauptversammlung.
Ausblick für 2026
Für 2026 erwartet VERBUND mit durchschnittlicher Stromerzeugung aus Wasser, Wind und Sonne ein EBITDA zwischen 2.000 und 2.500 Millionen Euro. Das Konzernergebnis wird für 2026 zwischen 900 und 1.200 Millionen Euro erwartet. Die geplante Ausschüttungsquote liegt zwischen 45 % und 55 % des bereinigten Ergebnisses. Diese Prognose gilt unter der Annahme, dass es keine weiteren rechtlichen oder regulatorischen Änderungen gibt.
Wichtige Kennzahlen (in Millionen Euro oder Prozent)
| KPI | Einheit | 2024 | 2025 | Veränderung |
|---|---|---|---|---|
| Umsatz | € Mio. | 8.224,6 | 8.013,6 | -2,8% |
| EBITDA | € Mio. | 3.480,3 | 2.737,5 | -21,3% |
| Betriebsergebnis | € Mio. | 2.726,0 | 2.112,3 | -22,5% |
| Konzerngewinn | € Mio. | 1.875,3 | 1.489,4 | -20,6% |
| Gewinn je Aktie | € | 5,40 | 4,29 | -20,6% |
| EBIT-Marge | % | 33,1 | 26,4 | – |
| EBITDA-Marge | % | 42,2 | 34,2 | – |
| Cashflow aus operativer Tätigkeit | € Mio. | 3.248,6 | 1.918,5 | -40,9% |
| Free Cashflow vor Dividenden | € Mio. | 2.078,8 | 536,8 | -74,2% |
| Free Cashflow nach Dividenden | € Mio. | 144,8 | -792,7 | – |
| Netto-Verschuldung/EBITDA | x | 0,6 | 1,0 | – |
| Aktienkursentwicklung VERBUND | % | -16,7 | -11,4 | – |
| Dividende je Aktie (Vorschlag) | € | 2,80 | 2,00 | -28,6% |
| Sonderdividende je Aktie (Vorschlag) | € | – | 1,15 | – |
| Erzeugungsanteil aus Erneuerbaren Energien | % | 96,4 | 92,9 | -3,6% |
| Spezifische THG-Emissionen (Scope 1 / pro kWh) | g CO₂e/kWh | 13,0 | 25,4 | +95,6% |
*Die Treibhausgas-Emissionen beziehen sich auf die Stromerzeugung und -übertragung (ohne Gas Connect Austria) im Verhältnis zur gesamten erzeugten Elektrizität (einschließlich Bezugsrechte, ohne Strom für Fernwärme). Zahlen sind vor der ETS-Prüfung.
Weitere Informationen zu VERBUNDs nicht-finanziellen Kennzahlen stehen im Integrativen Jahresbericht 2025 zur Verfügung auf www.verbund.com unter Gruppe > Investor Relations > Finanzergebnisse > Fünf-Jahres-Vergleich > Aktuelle Ergebnisse.
Kontakt
Andreas Wollein
Leiter Konzernfinanzen und Investor Relations
Tel.: +43 (0)5 03 13 – 52604
Fax: +43 (0)5 03 13 – 52694
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Diese Unternehmensmitteilung wurde am 18.03.2026 durch EQS Group veröffentlicht.
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